|
האם
ניתן לנתח כל נייר ערך בעזרת ניתוח טכני? אילו ניירות ערך מתאימים ואלו לא?
ניתוח טכני של
נייר ערך בוחן את התנהגות המוכרים והקונים לאורך תקופה מוגדרת מראש אשר
ממנו ניתן לאסוף אינפורמציה
חשובה העשויה
ללמד אותנו על התנהגותם בהמשך. ניתוח נכון עוזר להגדיר את המגמה של
נייר הערך ולאתר נקודות ספציפיות
בהן התרחש מפגש
משמעותי בין שני הצדדים. ישנם ניירות ערך בהם תבניות ההתנהגות הן ברורות ואותם
קל יותר לנתח בעזרת
ניתוח טכני וישנם
ניירות ערך
שקשה יותר ולפיכך לפעמים עדיף שלא לסחור בהן כלל.
בחירת גרף נייר
הערך הוא מרכיב חשוב מאוד בזיהוי המגמה הנכונה ואיתור נקודות התנגדות
ותמיכה אשר מהן ניתן לגזור
נקודות פריצה,
שבירה ויעדים. ההחלטה לרכוש נייר ערך כזה או אחר חייבת כמובן לשקלל
הכרות בסיסית עם החברה והשוק
בה היא פועלת.
גרף בעייתי
למנתח טכני
מהו גרף שאותו
מנתח טכני מעדיף לדלג עליו? כדוגמא נבחן את
גרף
מניית גרניט
מחודש ינואר 2009 ועד לחודש
נובמבר 2009:
הגרף לא ברור?
לחץ כאן
באופן כללי ניתן
לומר שבמהלך תקופה זו נסחרה המניה בטווח שערים של 620-840 נקודות.
למניה הייתה נטייה להיסחר
בתנודתיות רבה כאשר לאחר ימי ירידה
באו מיד ימי עליה ולאחריהם שוב ימי ירידה. התנהגות הקונים והמוכרים
הייתה
תזזיתית ובלתי
צפויה. נראה שני
הצדדים שינו את דעתם כמעט בכל יום...
מנתח טכני הניגש
לנתח ולאתר נקודות כניסה נוחות למניה הנסחרת בצורה זו נתקל
בבעיה. תבנית ההתנהגות של נייר ערך
זה
אינו מאפשר הכנת תוכנית פעולה ברורה של כניסה ויציאה ממנה. ניתן אמנם היה לומר שבכל פעם שהמניה ירדה לאזור
620-650 הנקודות הדבר היווה הזדמנות קניה ובכל פעם שהיא עלתה לאזור 780
לערך הדבר היווה הזדמנות מכירה אך זו
אינה נחשבת
כתוכנית פעולה אטרקטיבית במיוחד. מנתח טכני טוב מחפש הזדמנויות טובות
יותר..
גרף אידיאלי
למנתח טכני
מהו אם כן גרף
נוח לניתוח? כדוגמא נבחן את
גרף
מניית כור
מחודש ינואר 2009 ועד לחודש
נובמבר 2009:
הגרף לא ברור?
לחץ כאן
מבט ראשוני בגרף
מספק מסקנה עיקרית אחת - התנהלות הקונים והמוכרים במניה זו יצרה תבניות
מסחר ברורות של
דשדוש, קווי
תמיכה וקווי התנגדות. לשני הצדדים הייתה נטייה להופיע בזירת המסחר בשערים
ברורים ועגולים. בנוסף, כאשר
צד אחד השתלט על
המסחר ראו זאת בצורה ברורה למדי.
אם ננתח את המניה
נגיע למסקנות הבאות - במהלך חודשים
ינואר-פברואר 2009 ניסתה המניה לפרוץ פעמיים את אזור 4,700
הנקודות.
מוכרים גדולים פגשו קונים קטנים וסיפקו להם
סחורה מכל הבא ליד. באמצע חודש מרץ הגיעו קונים גדולים למניה אשר
שוב נפגשו
שוב מוכרים גדולים באזור זה אך הפעם
הם גברו עליהם. קו התנגדות נפרץ...
לאחר גל עליות
נאה יצאה המניה בחודש יולי 2009 לגל מתקן ונבלמה בקו תמיכה באזור 8,600
הנקודות. תמיכה משמעותית
זו הזמינה קונים
רבים אשר נכנסו לפעולה והחלו לרכוש כמויות גדולות של מניות. מנקודה זו
עלתה המניה עד לשיא של 12,000
נקודות.
מחודש אוגוסט
2009 ועד לחודש נובמבר עברה המניה להיסחר בטווח דשדוש ברור מאוד -
10,000-12,000 נקודות. בכל
פעם שהיא הגיעה
לקו התמיכה הגיעו קונים ובכל פעם שהיא הגיעה לאזור ההתנגדות הופיעו
מוכרים. במקרה הנוכחי פריצה
של אזור 12,000
הנקודות תאפשר למניה לעלות רמה אחד נוספת ומצד שני שבירה של אזור
10,000 הנקודות תסיים את גל
העליות ותעלה
משמעותית את רמת הסיכון.
מסקנה
לא כל גרף של
נייר ערך מתאים לניתוח טכני. בבואנו לאתר ניירות ערך שאותם ברצוננו
לנתח ולרכוש בהתבסס על שיטת הניתוח
הטכני יש לאתר
ניירות ערך בהן תבניות ההתנהגות קלות לקריאה. דבר זה יאפשר לנו להכין תוכנית
פעולה נוחה במטרה להגדיר
נקודת כניסה אידיאלית
(שער פריצה), נקודת סטופ לוס (קיבוע הפסד במקרה של פריצת שווא) ויעד
(נקודת ההתנגדות הטכנית
הבאה).
הקפדה על כללים
אלו תקטין את רמת הסיכון באופן משמעותי ותאפשר לנו לסחור בניירות ערך בהן קל
יותר לצפות את התנהגות
המשקיעים הסוחרים בהם.
מעבר חזרה לדף המאמרים
|
